경제학 상식 제11장 : 2008년 금융위기 원인

한국은없다3 | 2019.04.02 13:02:16 댓글: 16 조회: 1474 추천: 2
분류기타 https://life.moyiza.kr/economy/3883077
오랫만입니다. 제가 요즘 바뻐서 글을 올리지 못했습니다.

오늘은 제목 그대로 2008년 금융위기가 왜 발생했는지 간단하게 설명하겟습니다. 이게 사실 학자들마다 의견이 많지만 제생각을 적어볼려고 합니다.

오늘 강의 내용을 이해 하시면 나중에 어디가서 술자리에서 친구들과 함께 술을 마시며 (너네 왜 2008년 금융위기가 터졋는지 아니 ??) 라고 하면서 취뉴비를 할수 있을겁니다.

대충 내용은 이렇습니다.

2000년에 들어서면서 미국 부시 행정부가 부동산 대출 규제를 완화하게 됩니다. 소위 말하는 아메리칸드림 을 실현시키겟다고 하는 공략이죠 .

우리는 은행에서 부동산 대출을 받으려면 사실 조건이 굉장히 까다롭다는것을 알고 계실겁니다.
예를들어 그사람의 소득이 어떤지 ? 재산규모는 어떤지 ? 대출금을 갚을 능력이 되는지 ?? 등등 신용을 철저하게 조사하고 대출조건 기준에 도달하면 대출을 해줍니다. 하지만 대출조건을 완화 하게 되면 개나소나 대출을 받을수 있는것입니다.!!!!

즉 소득이없어도 지나가는 노숙자 한테도 인민폐 100만 200만씩 꿔준다는 말입니다. 그러면 사람들은 그돈으로 부동산을 삽니다. 왜 사람들은 일반적으로 은행에서 대출을 받으면 집을 살까요 ?? 이세상에 누가 과연 콜라랑 과자 사먹으려고 개인이 그 많은 돈을 대출받겟습니까 ? ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 그래서 아무튼 사람들은 대출금으로 집을 사게 됩니다.

즉 이젠 자신의 안락한 집이 생기게 되는것이지요. 이로 인해 미국은 유래없는 경제 대호황을 누리게 됩니다. 시중에 돈이 풀리니까 소비,투자 가 막 늘어나니까요.

그런데 재밋는 사실은 사람들에게 대출을 해줫던 이 대형 은행들이 한가지 묘책을 생각해 냇는데 그것은 바로 이 수많은 부동산 대출을 하나로 묶어서 증권화
证券化 하는것입니다.

우리가 여기서 알아야 할것은 대출은 증권이 아닙니다. 우리가 흔히 말하는 증권이란 (주식,채권, 보험, 선물 ,옵션 ,스왑 ) 이런걸 증권이라 하지 대출은 그냥 대출일 뿐이지 증권证券이 아니라는 겁니다.

(* 여러분들이 친구한테 100원 꿔주면 그냥 꿔준것이지 증권이 존재하지 않은것처럼요. )

이렇게 이 어마어마한 대출들을 하나로 묶어서 채권형태로 만들어 버리는 겁니다. 그게 바로 그 유명한
MBS ( mortgage backed securities: 주택저당증권)
입니다.

그리고 이 MBS 라는 금융상품은 무디스 ,S&P 와 같은 신용평가 회사에서 (AA+ ) 등급을 받으면서 아주 질좋은 금융상품이라고 평가를 받게 됩니다. 실상은 쓰레기지만 .......

아무튼 은행들은 이 MBS를 내다 팔면서 엄청난 수수료를 챙깁니다. 그리고 그돈으로 또 사람들에게 부동산 대출을 해줍니다. 이러니 부동산 가격은 엄청나게 오르게 되는것입니다. 미친듯이 오르죠 개나소나 집을 사게 되니까요 ........

그리고 이 MBS를 은행으로부터 사들은 수많은 금융회사들이 생겨나게 되는겁니다. 그게 바로 대표적으로 리먼브라더스 ,메릴린치,골드만삭스,JP모간체이스 , 도이체뱅크 , 스탠다드 차타드은행 등등등 심지어 다른나라들에서도 사들이기 시작하는 겁니다.
왜냐하면 부동산 가격이 계속 오를것이라 생각했기 때문이지요.

그런데 여러분도 아시겟지만 부동산 가격이 영원히 오르지 않지요. 거품은 항상 터지게 되어 있습니다.
부동산 가격이 고점을 찍고 사람들이 대출금 갚기 힘들어지기 시작하고 하니까 팔려고 내놓게 됩니다.

사는사람보다 파는사람이 많으면 당연히 자산가치는 폭락하는 것이지요

부동산 가격이 폭락하기 시작하니까 부동산을 기초자산으로한 MBS의 가치도 같이 폭락하는 겁니다.

(* 즉 제3장에서 설명했듯이 유동성이 악화 되는겁니다.)

이렇게 되니까 MBS에 투자를 했던 수많은 은행들이 줄줄이 망하게 됩니다. 은행이 망하기 시작하면 그다음엔 제조업회사등 실물경제까지 같이 망하게 되는것입니다. 즉 연쇄반응이 발생하는갑니다. 주식시장은 폭락을 하고 완전 개판이 되는것이지요. 돈이 하늘로 증발해 버리는 것입니다.

심지어 이 금융회사들은 레버릿지를 사용해서 MBS에 투자했다고 합니다 ㅋㅋㅋㅋ 마지막엔 폭락하니까 마진콜 당해서 돈을 다 날렷죠

레버릿지란 Leverage 무엇이냐면 자본금이 100원을 가지고도
10000원 짜리 거래를 할수있는 것입니다 ㅋㅋㅋ
하지만 손실액이 보증금 100원을 초과하면 추가 증거금요구 라고 해서 마진콜 (Margin call) 을 당합니다 ㅋㅋㅋ 추가 증거금을 밀어 넣지 않으면 그 포지션은 날아가는 것이지요 .

제일 처음에 망했던 은행이 바로 그 유명한 리먼브라더스 라는 투자은행입니다. 그래서 그 유명한 (리먼브라더스 사태) 라는 용어가 나온것입니다. ㅋㅋㅋㅋㅋ

또한가지 재밋는 사실은 AIG 라는 미국에 거대 보험회사가 있는데 이사태로 망하게 됩니다. ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 얘네들은 어떻게 망했냐면 CDS 라고 하는 보험상품을 투자은행들 한테 팔았습니다.

CDS란 credit default swap(신용 부도 스와프)
라고 하는 것인데 MBS 가 망하면 손해본 만큼 보상해주겟다고 하는 보험입니다 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 이보험을 글쎄 MBS에 투자한 대형 은행들에게 팔았던 것이지요 결국엔 MBS가 망하니까 그 은행들에게 보험금 지급해 주다가 망햇습니다. ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

한가지 더 말씀 드리면 사실 미국 재무부 장관인 헨리폴슨 이라는 사람이 있는데 그사람이 빨리 이사태를 수습해서 리먼브라더스를 공적자금 투입해서 살려줫더라면 연쇄반응은 막을수 있었을겁니다.

사태가 이렇게 되다 보니 미국경제는 국가부도 위기까지 오게 됩니다. 미국의 고위층들은 바빠낫죠 이걸 빨리 해결 못하면 전세계가 다같이 망하니까요.

그래서 이때 나타난 인물이 바로 그 유명한 미국 연방준비제도 이사회 (FRB: Federal Reserve Board of Governors) 미국의 중앙은행이죠 이사회 의장인
벤 버냉키 (Ben Bernanke ) 라는 사람이 한가지 묘책을 실시 합니다.

그것이 바로 그 유명한 양적완화 ( QE :quantitative easing ) 정책을 실시 하는 겁니다.

양적완화 QE 정책이라는것은 뭐냐면

1. 통화정책을 통해서 은행 금리를 0% 가까이 하향조정 합니다.

2. 재정정책을 통해서 시중에 직접 유동성을 공급합니다.

3. 미국 정부가 직접 나서서 돈을 들고 폭락하고 있는
MBS를 사들입니다. 그리고 소각처리 합니다.

쉽게 얘기 하면 그냥 지금 나라 경제가 망하게 생겻으니까 시중에 돈 미친듯이 풀어서 다시 경기를 살리는 정책입니다. 그러면 투자 소비가 증가하고 자산가치가 올라가고 디플레이션에서 빠져 나오는 겁니다.

이렇게 벤버냉키 덕분에 당장에 위기를 모면할수 있었습니다. 주식시장은 다시 반등을 했지요. 하지만 이번 부동산 폭락으로 인해 미국에 수많은 기업들이 파산했고 집을 잃고 돈도 다 잃고 일자리를 잃은 사람들이 수백만이 길거리에 쏟아져 나오게 됩니다. ㅜㅜ

문제는 뭐냐면 이 양적완화 정책은 약점이 있는데
미국에 2001년 노벨 경제학상을 수상한 조셉 스티글리치 라는 교수가 쓴책 <불평등의 대가> 라는 책에 보면 양적완화 정책은 결국엔 죽어가는 재벌 기업들을 살려준 것이지 실질적으로 서민들의 부의 재분배 효과는 없었다고 주장하고 있습니다. ㅜㅜ

즉 돈을 풀어서 자산 가격은 다시 상승했지만 즉 디플레이션에서 빠져 나왔지만 서민들은 그대로 고통받고 있다는 말입니다.

그래서 아무튼 양적완화를 총 3번을 하게 됩니다.

제가 하고 싶은 말은 현재 미국 주식시장은 거대한 거품이 껴있다고 보시면 됩니다. 현재 미국의 국가부채 수준은 자그마치 30조 달러가 됩니다. 전세계 부채 총액은 300조 달러 규모입니다. 언젠간 이 세상이 종말이 올거리고 저는 생각 합니다. 그렇기 때문에 제가 조언을 하나 드리자면 집에 어느정도 황금을 사놓고 보관하십시요 세상이 경제위기로 망하면 그나마 황금으로 쌀을 살수 있을겁니다.



질문이 있으면 언제든지 하십시요 ^^











추천 (2) 선물 (0명)
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한국은없다3 (♡.146.♡.11) - 2019/04/02 13:17:06

재밋게 보셨나요 ?? 이해하기 좀 힘드실수 있는데 ㅜㅜ 따로 이해가 안되는 부분이 있르면 질문 해주세요 그러면 상세하게 설명해 줄께요

영호1964 (♡.50.♡.210) - 2019/04/02 14:47:06

안녕하세요?오랜만에 글을 봅니다.

한국은없다3 (♡.146.♡.11) - 2019/04/02 14:48:37

안녕하세용 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 오랫만

Romin (♡.214.♡.53) - 2019/04/03 11:31:10

나는 한족학교 다녀가지구.... 조선말 알아보기 참 힘드네요.. 거기라 경제적인 용어까지 들어가니.. ㅋㅋㅋ 근데 전에 08년 금융위기에 대해 알아본적 있으니 그나만 이해가 좀 되네요..
그럼 미국의 주식시장에는 거대한 거품이 있는데.. 중국의 부동산 시장에도 거품이 있는게 아닐까요?
님은 어디에 계시는지 모르겠지만 저는 연길에 있어요, 연길에 지금 새로 분양이 들어간 주택 8000가까이 다돼가고 있네요.. 단 현재 분양율은 30%이나 될가요? 부동산 개발상들은 계속 회사의 운영때문에 지을수 박게 없고.. 집값은 그냥 오르기만 하고 여기에도 거대한 거픔이 있을거죠?

한국은없다3 (♡.252.♡.178) - 2019/04/03 12:18:32

이번해 2019년 중국 목표 GDP성장율을 6~6.5%로 하향 조정 했슴니다. 2018년 GDP성장율이 6.6% 였습니다. 사실상 중국경제도 이젠 성장율이 한계가 왔다고 보시면 됩니다. 사실상 지금 중국 제조업이 전부 망하고 있는 실정이고 생산성을 증가 시키지 않으면 안될겁니다.

이번해 2019년 중국정부 재정지출을 23조 인민폐 지난해보다 6.5%증가한 액수인데 이렇게 재정지출을 계속 늘렸을 경우에 중국 국가부채 부담이 점점더 커질것으로 보입니다.

그리고 각 분야에 기업세금을 감축하면서 시장을 지금 刺激 해주고 있는데 솔직히 효과 있을지는 두고봐야겟고 ....

문제는 세금을 줄이고 재정지출을 과도하게 늘리면 앞으로 재정적자율은 더욱 커질것으로 보입니다 ........

아무튼 부동산은 앞으로 더 오를것으로 보입니다.......... 다만 이게다 거품이라는게 문제죠 언젠간 터집니다......... 중국 경제 성장율이 5% 밑으로 떨어지면 100% 터질것으로 생각됨 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 금융위기 또 올거 같아요


부동산이라는건 딱 하나만 기억하시면됩니다......
제조업이 바쳐줘야 부동산시장도 건강하게 성장합니다. 제조업이 안되면 부동산은 그냥 끝입니다.

lovelyday (♡.136.♡.2) - 2019/04/09 21:24:18

황금은 실물 황금을 사는게 낳은지요? 은행, 전문황금파는 매장 둘 중 어디에서 사는게 좋은가요?

한국은없다3 (♡.38.♡.91) - 2019/04/10 12:17:08

전문 황금 파는 매장은 수수료 엄청 높습니다. 왜냐하면 가공비가 많이 들어가거든요 ........ 하지만 은행에서 사면 시세로 바로 살수 있습니다. 골드바 ......... 저는 공상은행에서 사는걸 추천함

한국은없다3 (♡.38.♡.91) - 2019/04/10 12:20:33

제가 황금을 사는걸 추천 한다고 해서 또 제말을 듣고 무작정 달려가서 금 사지 마시고 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 강의 내용을 이해하고 우리모두 같이 생각하는 사람이 되기를 원합니다 ....... 그냥 글공부를 좀 하자는 말입니다 여러분 왜 이렇게 돈밖에 모릅니까 ? 내가 지금 경제학 강의를 하는 목적이 돈을 어떻게 벌겟는가 ?? 이런걸 말하고자 하는게 아니라 경제의 원리를 학문적으로 배우자고 하는 취지인데 ㅜㅜ ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 배도 든든해야 일상생활이 가능한것처럼 ....대가리에 든게 있어야 든든하지 않겟습니꺼 ??

lovelyday (♡.136.♡.179) - 2019/04/10 13:28:01

경제지식을 널리 보급하려는 님의 뜻을 알겠다마는 현재는 돈의 숫자를 늘리기 위해 경제지식을 배우는 수준이라 량해해주세요 ㅋㅋ 덕분에 유용한 지식 많이 배웠어요 금후에도 글 많이 올려주세요 감사합니다

한국은없다3 (♡.252.♡.178) - 2019/04/10 13:32:30

강의 하는 사람이 힘빠짐다 ㅜㅜ 이젠 강의 아이하개 ㅜㅜ 그저 사람들이 (이래므 돈버우 ?? 저래므 돈으 못버우 ?? ) 그저 돈돈돈돈 ㅜㅜ 나는 지금 학문을 가르치고 있는데 사람들은 그저 관심이 돈밖에 없잼다 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 강의할 재미없슴다....... 이젠 안합니다

겨울매화꽃 (♡.20.♡.105) - 2019/04/12 13:26:30

저는 재밌게 읽고 있습니더 강의 계속 기대할게요.

한국은없다3 (♡.39.♡.47) - 2019/04/12 13:34:49

이해가 안되는 부분은제가 자세히 설명해 드립니다

리디아릿치 (♡.167.♡.38) - 2019/04/10 14:21:54

자본주의가 발전하는 동시에 이런 상황에 대한 위기대처정책들도 같이 발전하지요.위기가 터져서 망할건 망해야 다시 일어서는데 요래막고 조래막고 하면서 나라에서 이걸 터지게 놔두지 않습니다. 지금 중국의 상황은 어쩌면 저시기의 미국보다 심각하지요. 하지만 터지는 순간 수습불가이니까 아마 망하지도 않고 흥하지도 않는 기나긴 경제침체에 들어서지 않을가 생각됩니다.

한국은없다3 (♡.252.♡.178) - 2019/04/10 18:08:55

그 위기 대처 정책이라는게 결국엔 돈찍는거 밖에 없습니다 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 그 돈은 다 빚이구요 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 경제학의 한계입니다 그게 ........ 돈찍는 방법이 최선입니다 ....... 아니면 다른방법이 있으면 지금 당장 저한테 말해보세요 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 전세계 천재 경제학자들도 방법을 찾지 못하는데 ㅋㅋㅋㅋㅋ 님은 그냥 다른방법이 있을거라고 믿고 싶은겁니다 ...... 하지만 현실은 방법이 없어요 돈찍는것 밖에 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 나중에 시간이 되시면 존 메이나드 케인즈 선생님으 쓴 책 < 고용,이자 그리고 화폐의 일반이론> 이라는 책을 읽어보세요 ........ 그런데 이책이 이해하기 어렵습니다 좀 ㅜㅜ

한국은없다3 (♡.252.♡.178) - 2019/04/10 18:29:10

기나긴 경기 침체 ......... 결국엔 그 기나긴 경기침체 해결방법은 돈찍는것 밖에 없습니다 ㅋㅋㅋㅋ 다른 대안이 있으면 지금 당장 말해보쇼 내앞에서 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 돈을 더 찍어서 다시 경기가 살아난다 해도 그것은 임시 해결책입니다......... 그래서 위대하신 (존 메이나드 케인즈) 선생님의 한계죠

편풍 (♡.172.♡.195) - 2019/05/21 10:17:51

참 좋은 글이네요. 대학 선생님이신가요? 처음 이렇게 체계적이고 학술적인 문장을 보네요. 그것도 한중영 세 나라 용어를 맘대로 세프트하면서...탄복합니다.
읽고 저의 이해를 적어봤는데 맞는지 가르침 부탁합니다. 감사합니다.
원인:
대출 증권화__금융상품으로 시장진입__부동산 공급이 수요를 초과하여 가격 폭락_대출상품가격폭락__투자자 파산__부동산 가격 진일보 폭락__은행 대출 상환 곤난__은행의 조혈기능 약화__기업의 자금부족으로 생산성 침체__경제위기 도래
 
구제:
통화팽창으로 자본을 희석__정부가 대출부실채권을 구매하여 핵소__은행 유동자금 증가로 소비시장 활성화__백성들의 자산가치 감소
 
결과적으로 백성들의 자산을 희석하여 폭락한 대출상품을 소화시킨 거네요. 저의 이해가 맞는지요?

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